تراجع جماعي للعائد على أدوات الدين الحكومية المصرية .. فما السبب؟

تراجع العائد على أذون الخزانة المصرية أجل 91 يومًا في أحدث عطاءات وزارة المالية الأسبوع الجاري بنحو 2.5%، ليسجل متوسط عائد بلغ28.7%، وذلك مقابل بلغ 31.2% في عطاء الأسبوع الماضي.

وطلب البنك المركزي نيابة عن وزارة المالية الأحد الماضي اكتتابات في أذون الخزانة أجل 91 يوما بقيمة 25 مليار جنيه، واستقبل عروضا بقيمة 186.2 مليار جنيه، كان أعلى عائد لها عند 28.79 % وأقل عائد 27.751 %.

وقبلت المالية القيمة المطلوبة فقط بمتوسط عائد 28.7%، وهو الأقل منذ أغسطس الماضي.

وقررت لجنة السياسة النقديـة للبنك المركزي الخميس الماضي، تثبيت سعر الإيداع والإقراض لليلة واحدة وسعر العملية الرئيسية للبنك المركزي للمرة السادسة على التوالي عند 27.25% و28.25% و27.75%، على الترتيب.

وعزت مصادر مصرفية لـ”العربية Business ” تراجع الفائدة على أذون الخزانة أجل 3 أشهر بشكل ملحوظ إلى تراجع طلبات المستثمرين نسبيا على الاكتتاب فيها لصالح عطاءات الأذون الأطول أجلا، وذلك مع توقعات خفض قريب لأسعار الفائدة على الجنيه.

وارتفعت طلبات المستثمرين على الاكتتاب في أذون الخزانة أجل 9 أشهر خلال المزاد الأخير بنحو 6 أمثال القيمة المطلوبة، حيث طلبت وزارة المالية اكتتابات بقيمة 30 مليار جنيه تلقت عليها عروض بقيمة 181.5 مليار جنيه، قبلت منها المالية اكتتابات بقيمة 55 مليار جنيه فقط.

وعزز ارتفاع الطلب من جانب المستثمرين قدرة وزارة المالية على خفض العائد على أذون الخزانة أجل 9 أشهر بنحو 1.3% لتسجل 27.6%،مقابل 28.9% في عطاء الأسبوع الماضي.

وتوقعت المصادر مزيدا من التراجع بفائدة أذون الخزانة قصيرة ومتوسطة الأجل لصالح سندات الخزانة أجل 3 أعوام لضمان معدلات عائد أعلى لفترة استثمارية أطول.

وتوقع البنك المركزي المصري، تراجع التضخم بشكل ملحوظ بدءًا من الربع الأول من عام 2025، مع تحقيق الأثر التراكمي لقرارات التشديد النقدي والأثر الإيجابي لفترة الأساس، وهو ما يعزز تحركات نحو خفض الفائدة بدءًا من اجتماع فبراير المقبل.

إقبال على سندات الخزانة

وكثف المستثمرون طلباتهم على عطاءين لسندات الخزانة لأجل عامين و3 أعوام المطروحة الاثنين الماضي، لتتجاوز قيمة العروض المقدمة للاكتتاب 50 مليار جنيه والتي تمثل 10 أمثال القيمة المستهدفة من وزارة المالية البالغة 5 مليارات جنيه فقط .

وباع البنك المركزي المصري نيابة عن وزارة المالية سندات خزانة أجل عامين و3 أعوام للعائد الثابت بنحو 6.4 مليار جنيه.

وخفضت المالية العائد على سندات الخزانة أجل 3 سنوات إلى 23.98% مقابل 24.22% في العطاء السابق له.

وكذلك تراجع متوسط العائد على سندات أجل عامين إلى 24.9% في عطاء مقابل 25.49% بالعطاء السابق

اقرأ أيضًا:

النفط يسجل انخفاضًا سنويًا 3% ويهبط للعام الثاني على التوالي

وأكد المدير التنفيذي لأسواق الدخل والنقد الثابت في شركة الأهلي للاستثمارات المالية، محمود نجلة، أن تسعير العائد على أذون وسندات الخزانة الحكومية، يخضع لمعدلات العرض والطلب.

وأوضح أن ارتفاع طلبات المستثمرين على الاكتتاب في أدوات الدين الأطول أجلا وراء تراجع العائد عليها نسبيا.