كتبت: دينا عزالدين
شهدت أسعار الذهب في مصر تراجعًا محدودًا خلال تعاملات اليوم الاثنين 7 سبتمبر 2026.
وفقد جرام الذهب عيار 21، الأكثر انتشارًا في مصر، نحو 5 جنيهات.
وسجل عيار 21 نحو 6320 جنيهًا، مقابل 6325 جنيهًا أمس.
وبلغت نسبة التراجع نحو 0.08%، وفقًا لبيانات منصة «آي صاغة» المتخصصة في تداول وتسعير الذهب والمجوهرات.
وسجل الذهب عيار 24 نحو 7223 جنيهًا للجرام.
كما بلغ سعر عيار 18 نحو 5417 جنيهًا.
ووصل سعر الجنيه الذهب إلى نحو 50560 جنيهًا.
في المقابل، سجلت الأوقية عالميًا نحو 4396 دولارًا.
الذهب تحت الضغط
وقال المهندس سعيد إمبابي، المدير التنفيذي لمنصة آي صاغة، إن الذهب عالميًا يدخل أسبوعًا يتسم بـ«تكسير عظام».
وأوضح أن الأسواق تترقب حزمة من البيانات والأحداث المرتبطة بالاقتصاد الأمريكي.
وأشار إلى أن هذه البيانات قد تؤثر مباشرة على مسار الذهب وتوقعات أسعار الفائدة.
وأكد إمبابي أن التراجع المحدود اليوم لا يمثل حتى الآن بداية موجة هبوط قوية.
وأوضح أن حركة الذهب تعكس صراعًا بين عوامل داعمة وأخرى ضاغطة على الأسعار.
وتأتي قوة الدولار وارتفاع توقعات أسعار الفائدة الأمريكية على رأس الضغوط.
في المقابل، توفر التوترات الجيوسياسية ومخاوف التضخم دعمًا للمعدن النفيس.
وبالتالي، تحد هذه العوامل من احتمالات تعرض الذهب لتراجع حاد.
الفيدرالي والدولار
تأتي توقعات أسعار الفائدة الأمريكية في مقدمة العوامل المؤثرة في الذهب حاليًا.
وتشير بيانات تحليل «آي صاغة» إلى ارتفاع احتمالات رفع الفائدة 25 نقطة أساس خلال سبتمبر.
وبلغت احتمالات الرفع نحو 66.4%.
وأوضح إمبابي أن ارتفاع توقعات الفائدة يزيد تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب.
فالذهب أصل لا يدر عائدًا دوريًا.
في المقابل، تصبح الأصول المقومة بالدولار أكثر جاذبية للمستثمرين.
وتزامن ذلك مع قوة نسبية للدولار الأمريكي.
وسجل مؤشر الدولار DXY نحو 99.416 نقطة.
وذلك مقارنة بقاع سابق بلغ 98.55 نقطة.
وعادة ما يتحرك الذهب والدولار في اتجاهين متعاكسين.
لذلك، تمثل قوة العملة الأمريكية أحد أبرز التحديات أمام صعود الذهب.
الأوقية قرب 4400
أنهت الأوقية تعاملات أمس عند نحو 4405.52 دولار.
ثم واصلت التراجع خلال تعاملات اليوم، لتسجل نحو 4396 دولارًا.
وشهد الذهب خلال الأيام الماضية محاولات للتعافي من موجة التراجع.
لكن هذه المحاولات تواجه اختبارًا صعبًا مع تغير توقعات الفائدة.
كما تزداد حساسية المستثمرين تجاه البيانات الاقتصادية وتصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.
وتحرك الذهب الفوري داخل نطاق فني شديد الحساسية.
ولامس مستوى 4429.32 دولار للأوقية خلال تعاملات اليوم.
ثم تراجع إلى نحو 4409.82 دولار.
وتشير القراءة الفنية إلى وجود الذهب بين مستويات دعم ومقاومة رئيسية.
ويأتي ذلك مع دعم المتوسط المتحرك لـ50 يومًا ومقاومة المتوسط المتحرك لـ200 يوم.
ويعكس هذا الوضع حالة ترقب قبل تحرك أكبر في أحد الاتجاهين.
التوترات تدعم الذهب
في المقابل، لا تزال التوترات الأمريكية الإيرانية والتصعيد في الشرق الأوسط يدعمان الذهب.
ويأتي ذلك باعتباره أحد أبرز أصول الملاذ الآمن خلال الأزمات.
لكن «آي صاغة» تشير إلى أن التوترات الجيوسياسية قد تتحرك في الاتجاهين.
فأي تصعيد جديد قد يدفع أسعار النفط والطاقة إلى الارتفاع.
وهذا الأمر قد يزيد مخاطر التضخم.
كما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الإبقاء على سياسة نقدية أكثر تشددًا.
وبذلك يتحرك الذهب بين عاملين متعارضين.
فالتوترات تدعمه كملاذ آمن.
لكن تداعياتها التضخمية قد تدعم الدولار وترفع توقعات الفائدة.
الذهب في مصر
وعلى المستوى المحلي، يتحرك سعر الدولار أمام الجنيه في نطاق مستقر نسبيًا.
ويتراوح السعر قرب 50.9 و51 جنيهًا وفق البيانات المتاحة.
وأوضح إمبابي أن استقرار سعر الصرف حد من انتقال التقلبات العالمية إلى السوق المصرية.
لكنه أكد أن ذلك لا يعني انفصال الذهب المحلي عن الأسواق العالمية.
ومع استقرار سعر الصرف، تصبح حركة الأوقية العالمية أكثر تأثيرًا في السوق المحلية.
وهذا يفسر محدودية تراجع عيار 21 خلال تعاملات اليوم.
لا فجوة سعرية
وشددت «آي صاغة» على ضرورة عدم اعتبار الفارق الحسابي بين الأوقية وسعر الذهب المحلي فجوة سعرية.
وأوضح التحليل أن المقارنة تحتاج إلى مراعاة اختلاف العيارات وعناصر التسعير المحلية.
فسعر الأوقية العالمية عند تحويله للجنيه يعكس قيمة الذهب الخالص عيار 24.
ولا يعكس سعر جرام عيار 21 مباشرة.
وبالتالي، لا يمكن مقارنة الرقمين واستخراج نسبة فجوة سعرية من المقارنة وحدها.
التضخم يحسم الاتجاه
وتتجه أنظار المستثمرين خلال الأيام المقبلة إلى بيانات التضخم الأمريكية.
وتعد هذه البيانات من أهم المؤشرات المؤثرة في قرارات الاحتياطي الفيدرالي.
وكشف تحليل «آي صاغة» أن بيانات التضخم أو سوق العمل قد تحرك الذهب بسرعة.
وتزداد حساسية السوق مع وصول المعدن إلى مستويات سعرية مرتفعة.
ومن المنتظر أن تقدم بيانات أسعار المستهلكين هذا الأسبوع إشارات مهمة بشأن الفائدة.
وقد تحدد هذه البيانات قدرة الذهب على الحفاظ على مستوى 4400 دولار للأوقية.
وتشير تحليلات السوق إلى أن ارتفاع التضخم قد يعزز توقعات التشديد النقدي.
وقد يدفع ذلك الذهب إلى كسر مستوى 4400 دولار وتعميق التراجع.
في المقابل، قد يؤدي تباطؤ التضخم إلى تخفيف الضغوط على الذهب مؤقتًا.
لكن ذلك لا يعني بالضرورة تحولًا مستدامًا في الاتجاه.
النفط يضغط
وتضيف أسعار النفط عاملًا جديدًا إلى معادلة الذهب.
ويتداول خام «برنت» قرب 97 دولارًا للبرميل.
ويأتي ذلك وسط تجدد المخاوف بشأن تدفقات الطاقة عقب استهداف ناقلات وسفن بالقرب من مضيق هرمز.
وترى «آي صاغة» أن استمرار ارتفاع أسعار الطاقة قد يعيد الضغط على التضخم.
وقد يؤثر ذلك بدوره في قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
في المقابل، قد تخفف تهدئة التوترات علاوة المخاطر في الأسواق.
لكنها قد تقلل أيضًا الطلب على الذهب كملاذ آمن.
احتياطي مصر
وفي سياق متصل، ارتفعت قيمة رصيد الذهب لدى البنك المركزي المصري خلال أغسطس 2026.
ووصلت قيمة الذهب ضمن الاحتياطيات الدولية إلى نحو 19.058 مليار دولار.
وذلك مقابل نحو 17.139 مليار دولار بنهاية يوليو.
وبلغت الزيادة نحو 1.919 مليار دولار خلال شهر واحد.
وجاءت الزيادة بالتزامن مع ارتفاع حيازة البنك المركزي من الذهب.
وزادت الحيازة بنحو 7978.1 أوقية خلال أغسطس.
ووصل إجمالي الحيازة إلى نحو 4.177 مليون أوقية.
وبذلك تجاوزت قيمة الذهب المدرج ضمن الاحتياطي الأجنبي 19 مليار دولار.
ويظل الذهب أحد المكونات الرئيسية للاحتياطيات الدولية المصرية.
هل بدأ التصحيح؟
ترى «آي صاغة» أن التراجع الحالي لا يكفي للقول إن السوق دخلت موجة هبوط جديدة.
ولا تزال الأسعار تتحرك تحت تأثير عوامل متعارضة.
وقال إمبابي إن المدى القصير قد يشهد تحركات عرضية مع ميل هابط محدود.
ويرتبط ذلك باستمرار الضغوط الناتجة عن قوة الدولار وتوقعات الفائدة.
لكنه أكد أن استمرار التراجع ليس محسومًا.
وقد يعيد تغير لهجة الاحتياطي الفيدرالي الزخم الصعودي للذهب.
كما يمكن لتباطؤ التضخم أو تصاعد المخاطر الجيوسياسية دعم المعدن سريعًا.
وبالنسبة للسوق المصرية، يرتبط اتجاه الأسعار بثلاثة عوامل رئيسية.
وتشمل هذه العوامل سعر الأوقية عالميًا، وحركة الدولار، والطلب المحلي.
توقعات 6000 دولار
أما التوقعات بوصول الذهب إلى 6000 دولار للأوقية بنهاية العام.
وكذلك وصوله إلى 6300 دولار خلال 2027.
فتظل هذه المستويات سيناريوهات تحليلية وليست أسعارًا مؤكدة.
ويتوقف تحققها على مسار أسعار الفائدة والدولار والتضخم.
كما يرتبط ذلك بأداء الاقتصاد العالمي خلال الفترة المقبلة.
الاختبار المقبل
يدخل الذهب أسبوعًا جديدًا في منطقة فنية واقتصادية شديدة الحساسية.
وتضيق حركة المعدن بين مستويات دعم ومقاومة رئيسية.
وقد تحدد هذه المستويات اتجاه الذهب خلال المرحلة المقبلة.
وتشير قراءة «آي صاغة» إلى استمرار حالة الحيرة في السوق.
ولامس الذهب الفوري 4429.32 دولار للأوقية خلال تعاملات اليوم.
ثم تحرك قرب 4409.82 دولار.
ويرى إمبابي أن المرحلة الحالية تتطلب متابعة دقيقة للبيانات الأمريكية.
وتأتي بيانات التضخم والوظائف في مقدمة المؤشرات المنتظرة.
كما تحظى تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بأهمية كبيرة.
وقد تعيد هذه البيانات تسعير توقعات الفائدة والدولار خلال فترة قصيرة.
وفي السوق المصرية، يظل عيار 21 عند 6320 جنيهًا نقطة المتابعة الرئيسية.
كما يترقب المتعاملون حركة الدولار قرب مستوى 51 جنيهًا.
ويضاف إلى ذلك مستوى الطلب المحلي على الذهب.
وبناءً على المعطيات الحالية، لا ترى «آي صاغة» أن تراجع اليوم بـ5 جنيهات يؤكد بداية تصحيح قوي.
وإنما يعكس التراجع حالة من إعادة التقييم والحذر.
وتبقى الإشارات القادمة من الأسواق العالمية والسياسة النقدية الأمريكية العامل الأهم.
